近期，交通运输部在其官网发布2025年1-2月公路水路交通固定资产投资完成情况。今年1-2月，全国公路水路交通固定资产投资完成额达2817.85亿元，同比下降6.4%，延续了近年来交通基建投资增速放缓的趋势。

其中，公路建设投资2539.98亿元，同比下降7.2%；水运建设投资277.88亿元，逆势增长1.7%，成为少数亮点。分省份看，区域投资分化加剧，西部地区部分省份表现抢眼，而东北、西南多地投资大幅收缩。

公路投资“冰火两重天”：青海、新疆领涨，东北三省深度下滑 

公路建设方面，青海、新疆、海南三地增速居前，分别同比增长67.4%、61.8%、43.1%。青海省51.10亿元公路投资主要集中于省内重点干线升级项目；新疆95.59亿元投资则重点投向“一带一路”沿线的跨境通道建设。海南得益于自贸港交通配套需求，公路投资同比增长19.6%。

相比之下，东北三省投资降幅显著：黑龙江、吉林、辽宁公路投资同比分别下降69.1%、62.3%、51.5%，三省合计投资仅74.92亿元，不足广东省的4%。分析认为，东北地区传统基建趋于饱和，叠加地方财政压力，导致新项目开工不足。此外，云南、贵州公路投资同比骤降64.8%、30.8%，或与西南地区债务化解背景下项目审慎推进有关。

水运投资逆势增长，河南、浙江表现亮眼

水运建设成为少数增长领域，但区域差异同样显著。河南省以96.55亿元投资、168.5%的同比增速位居榜首，主要受益于淮河干支流航道整治及郑州国际陆港扩建项目。浙江省水运投资73.36亿元，同比增长19.5%，持续加码宁波舟山港集疏运体系。安徽省水运投资10.39亿元，增长8.3%，聚焦长江黄金水道升级。

反观传统水运大省，天津、上海、江苏、广东等地水运投资大幅下滑，降幅分别达66.5%、37.8%、13.4%、16.4%。业内人士指出，这与沿海港口产能阶段性过剩、部分项目转向提质增效有关。

政策驱动与结构性调整并行

交通部近期提出“优化投资结构，向中西部倾斜”的指导方针，部分省份数据已有所体现。例如，湖北公路水路投资284.73亿元，同比增长19%，重点支持长江经济带多式联运；安徽公路投资164.70亿元，增速达25.8%，与长三角一体化交通互联规划密切相关。

然而，全国整体投资收缩仍折射出交通基建进入“存量优化”阶段。中国宏观经济研究院专家表示：“未来投资将更注重补短板和效益提升，大规模增量投资时代或已过去。”

尽管短期数据承压，多地已在布局新增长点。例如，浙江、福建加速推进智慧港口和新能源船舶应用；内蒙古、甘肃探索“交通+新能源”融合项目。随着专项债发行提速和REITs试点扩容，下半年交通投资有望边际改善，但区域分化格局或将延续。